昨晚，根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站的創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委2011年第65次會議審核結果公告,江蘇三六五網(wǎng)絡股份有限公司首發(fā)獲通過。這意味著365網(wǎng)這家南京人比較熟悉的房地產(chǎn)網(wǎng)站公司,即將登陸創(chuàng)業(yè)板。你上過它的網(wǎng)，今后上市，也會買它的股嗎?

　　報個喜

　　將成第二家互聯(lián)網(wǎng)上市蘇企

　　本地網(wǎng)友力挺：別對不起股民!

　　目前，遍數(shù)南京和省內(nèi)其他城市，包括經(jīng)濟發(fā)達的蘇錫常，真正的互聯(lián)網(wǎng)上市公司還很少。以比較知名的、在香港創(chuàng)業(yè)板上市的南大蘇富特為例，也只能算是軟件公司。江蘇第一家互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)要算是焦點科技，它運營了B2B電子商務平臺中國制造網(wǎng)。因此，三六五上市后，將成為江蘇第二家真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè),而其主要涉及的房產(chǎn)、家居，和普通消費者息息相關，所以不管是股民還是房產(chǎn)消費者,都相當關注。

　　記者昨天通過一位365網(wǎng)的內(nèi)部工作人員了解到，由于此前聽到風聲，內(nèi)部員工最近很激動，但內(nèi)部還沒就此有任何正式的通知。“大家最關心能否漲工資，其他也都不懂，”這位員工告訴記者，“我們公司還是很人性化的，一周還有兩次下午茶，”會給員工發(fā)點心之類的。據(jù)其介紹，平時員工工作還是圍繞房地產(chǎn)網(wǎng)絡服務，包括新房、二手房、家居、生活等方面。

　　昨天在新浪微博上，南京網(wǎng)友對其過會紛紛叫好：“也算是給江蘇的互聯(lián)網(wǎng)公司爭了點顏面。”網(wǎng)友“章魚哥R”說：“切記上市只是開始，如果對不起股民，你們應該知道網(wǎng)友互動的力量。”

　　算個帳

　　業(yè)內(nèi)預計發(fā)行價30-40元或?qū)⒃炀腿恍聝|萬富翁

　　昨天，長城證券南京童衛(wèi)路營業(yè)部副總經(jīng)理、分析師常青認為，到今年8月1日，三六五在南京等三個城市覆蓋率比較高，雖然城市站點還比較少，而如果把盈利模式復制到其他城市，成長空間比較大,這是其優(yōu)點。缺點則是，若房產(chǎn)企業(yè)預算收縮，則會影響其業(yè)務。

　　常青分析，三六五本次根據(jù)募資項目金額約為2億，擬發(fā)行1335萬股，發(fā)行后總股本5335萬股。按此計算，每股價格約18元，而據(jù)招股書，2011年1-6月份凈利潤3159.92萬元，就算今年全年凈利6200萬元，除以發(fā)行后總股本，相當于每股凈利約1.2元，這樣，發(fā)行市盈率在 15倍左右。不過，這僅是根據(jù)目前預案。他認為，在創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行價格估計會達到30-40元，這樣市盈率在30倍左右。具體發(fā)行價要根據(jù)其發(fā)行進程，以公告為準。“在美國上市的搜房網(wǎng)，可以作為三六五的一個參照”，常青認為，根據(jù)公開資料，搜房網(wǎng)覆蓋314個城市，覆蓋用戶三千多萬。記者了解到，2010年在紐交所上市的搜房網(wǎng)，其IPO市盈率為15倍左右。

　　記者通過招股說明書(申報稿)發(fā)現(xiàn)，三六五控股股東與實際控制人為胡光輝、邢煒、章海林、李智四人。分別直接持有公司24.67%、 15.20%、9.23%、6.51%的股份，此外，胡光輝和邢煒通過網(wǎng)景投資合計間接持有公司3.42%的股份。四人合計直接或間接持有公司 59.03%的股份。僅以直接持股為例，現(xiàn)任董事長兼總經(jīng)理胡光輝持股9869008股，如以30元發(fā)行，則其身家將近3億元，邢煒、章海林分別直接持股 6080111股和3693494股，也將分別相當于1.8億和1.1億元。

　　根據(jù)股東持股數(shù)，還將造就五六位千萬富翁。不過，即使上市，這些還僅是紙上財富，根據(jù)四人承諾，上市起三年內(nèi)將不會轉(zhuǎn)讓股份。

　　提個醒

　　注意擴張受阻、地產(chǎn)調(diào)控風險

　　根據(jù)資料，目前三六五以經(jīng)營網(wǎng)絡營銷業(yè)務即線上業(yè)務為主，今年上半年，線上業(yè)務占總收入比重的96.96%。其中南京又是主要陣地，2011年上半年，南京地區(qū)線上業(yè)務收入占其線上業(yè)務總收入比重為51.54%，如果未來三六五在南京地區(qū)以外線上業(yè)務拓展受阻，而南京地區(qū)市場增長空間有限，這將對未來業(yè)績成長性帶來不利影響。

　　招股書也同時顯示，在經(jīng)營規(guī)模及市場占有率上與搜房網(wǎng)等房產(chǎn)網(wǎng)站相比仍有一定差距。2010年1月-2010年12月期間的日均用戶覆蓋數(shù)在全國房地產(chǎn)類專業(yè)網(wǎng)站中排名第五。

　　而時下房地產(chǎn)調(diào)控對三六五業(yè)績會不會有影響?這是股民最關心的。記者注意到，招股書上表示，截至目前已經(jīng)退出了新房代理業(yè)務和二手房代理業(yè)務，專注服務于下游房地產(chǎn)和家居行業(yè)，提供行業(yè)資訊、產(chǎn)品信息搜索和查詢等免費服務等。

　　對于下游房地產(chǎn)行業(yè)宏觀調(diào)控帶來經(jīng)營風險，資料上解釋：我國房地產(chǎn)市場2004年、2006年、2008、2010年和2011年上半年受到國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控的影響，房產(chǎn)網(wǎng)絡廣告費用卻仍然保持高速增長，但是如果國家對下游房地產(chǎn)行業(yè)宏觀調(diào)控出現(xiàn)以下兩種極端結果，可能會對其經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響，一是國家宏觀調(diào)控過松，房價上漲過快，投機投資行為過度，造成供不應求，開發(fā)企業(yè)此時在營銷推廣上不會太多投入。二是國家調(diào)控力度過大，使房地產(chǎn)行業(yè)過度低迷，大批企業(yè)出現(xiàn)倒閉，企業(yè)將缺乏資金進行營銷推廣，或使得發(fā)行人應收賬款無法收回，形成壞賬。